Citigroup a publié une note de recherche qui fait du bruit dans le monde de la crypto : la banque américaine abaisse ses prévisions Bitcoin et Ethereum sur les douze prochains mois. Le BTC visait 112 000 dollars dans l’ancienne version, il descend à 82 000 dollars. L’ETH passe de 3 175 à 2 240 dollars. Trois raisons principales sont mises en avant : les sorties massives des ETF Bitcoin spot, le retard de la réglementation américaine et le ralentissement de l’adoption institutionnelle.
Pourquoi Citi revoit ses prévisions Bitcoin à la baisse
Un retournement brutal sur les ETF
Dans sa note, Citi identifie les ETF Bitcoin spot comme le principal moteur de valorisation du BTC. Et c’est précisément là que le bât blesse.
Il y a quelques semaines, les analystes de la banque tablaient encore sur 10 milliards de dollars d’entrées nettes dans ces produits au cours des douze prochains mois. Leur nouvelle prévision : zéro entrée nette.
Selon Journal du Coin, les ETF Bitcoin spot ont enregistré environ 4,4 milliards de dollars de sorties nettes depuis le début de l’année. Ce chiffre traduit un refroidissement net de l’appétit des investisseurs, qu’ils soient institutionnels ou retail.
Ce mouvement n’est pas isolé. J’avais déjà couvert 8 jours consécutifs de sorties nettes sur les ETF Bitcoin, avec BlackRock lui-même en cause. Et avant ça, 6,35 milliards de dollars de sorties en 30 jours avaient déjà alerté sur la fragilité des flux institutionnels.
La tendance est claire : le capital institutionnel se retire, au moins temporairement.
La réglementation américaine, toujours absente
Citi pointe un second frein : l’absence d’avancées concrètes sur le cadre réglementaire américain. Pas de loi crypto votée, pas de clarification sur le statut juridique des tokens, pas de règles claires pour les intermédiaires.
Résultat, les grands investisseurs institutionnels restent en attente. Certains fonds ont des contraintes légales qui les empêchent d’entrer sur des actifs dont le statut réglementaire n’est pas stabilisé.
Pour la banque, ce contexte maintient un “attentisme” qui pèse directement sur les prix.
La rotation vers l’IA : un concurrent inattendu
Citi mentionne un troisième facteur que beaucoup sous-estiment : la rotation des capitaux vers les valeurs liées à l’intelligence artificielle.
Concrètement, une partie des fonds qui auraient pu aller vers la crypto s’oriente vers les actions tech IA. Ces deux thèmes captent le même type d’investisseur : appétit pour la croissance, tolérance au risque élevée, horizon long terme. Quand l’un monte fort, l’autre souffre en relatif.
Les prévisions Bitcoin et Ethereum de Citi en détail
| Actif | Ancien objectif (12 mois) | Nouvel objectif (12 mois) |
|---|---|---|
| Bitcoin (BTC) | 112 000 $ | 82 000 $ |
| Ethereum (ETH) | 3 175 $ | 2 240 $ |
Ces chiffres correspondent à un scénario central, pas à un plancher garanti. La performance passée ne préjuge pas de la performance future, et ces projections peuvent être révisées à nouveau à la hausse ou à la baisse.
Le scénario pessimiste : BTC à 53 000 $
Citi n’exclut pas un scénario plus dégradé. En cas de récession économique combinée à de nouvelles sorties des ETF, la banque estime que le BTC pourrait retomber autour de 53 000 dollars. L’ETH évoluerait alors vers 1 094 dollars.
C’est un scénario de stress, pas une prédiction de base. Mais il mérite d’être connu, surtout si tu es investi avec un horizon court terme.
J’avais déjà évoqué cette zone des 60 000 dollars dans l’article sur les 3 facteurs qui pèsent sur le BTC. Le niveau est devenu une zone de surveillance clé pour beaucoup d’analystes.
Le potentiel long terme n’est pas remis en cause
Un point important : Citi ne dit pas que le Bitcoin est mort. La banque écrit explicitement qu’elle ne remet pas en cause le potentiel de long terme des actifs numériques.
Ce qu’elle dit, c’est que le marché a besoin d’un nouveau catalyseur avant de retrouver une dynamique haussière durable. Sans flux ETF significatifs, sans catalyseur réglementaire positif, la pression vendeuse risque de l’emporter à court terme.
Ce que ça change pour toi
Si tu es investi en BTC ou en ETH, voici ce que cette révision implique concrètement.
Sur les ETF Bitcoin, la tendance des sorties est un signal à surveiller, pas à ignorer. Les ETF concentrent aujourd’hui une partie importante de la demande institutionnelle. Quand ils décollectent, c’est un vent contraire réel sur le prix. Je t’invite à consulter mon analyse sur le modèle Strategy sous pression pour comprendre comment les grands détenteurs institutionnels réagissent dans ce contexte.
Sur la réglementation, rien ne changera du jour au lendemain. L’attente peut durer des mois. Si ton investissement est conditionné à une clarification réglementaire imminente, c’est un pari risqué.
Sur le risque de vente forcée, Citi cite les entreprises ayant constitué d’importantes réserves de bitcoins. Certaines pourraient être contraintes de vendre une partie de leurs avoirs si leurs finances se dégradent. C’est une pression vendeuse supplémentaire, difficilement quantifiable.
Sur l’horizon d’investissement, la crypto reste un actif à forte volatilité. Une perte totale reste possible. Si tu ne tolères pas une baisse de 50 % ou plus sur ta position, ton exposition est peut-être trop élevée.
Mon avis
La note de Citi est cohérente avec ce qu’on observe depuis plusieurs semaines sur les flux. Ce n’est pas une révision de panique, c’est un ajustement rationnel face à des données qui se sont dégradées. 82 000 dollars sur BTC reste un niveau élevé par rapport aux prix actuels : ce n’est pas un objectif baissier au sens strict, c’est une normalisation des attentes. Ce qui me préoccupe davantage, c’est le scénario à 53 000 dollars si la macro se détériore. Pas parce qu’il est probable, mais parce que beaucoup d’investisseurs retail ont acheté entre 60 000 et 100 000 dollars et seraient en forte moins-value dans ce cas.
Information & avertissement
Ces informations ont un caractère purement informatif et ne constituent pas un conseil en investissement. Avant toute décision, fais tes propres recherches et consulte un conseiller en gestion de patrimoine indépendant (CGPI) ou un conseiller en investissement financier (CIF) agréé.
FAQ
Pourquoi Citi abaisse-t-elle ses prévisions sur Bitcoin en 2026 ?
Citi cite trois raisons principales : les sorties massives des ETF Bitcoin spot (4,4 milliards de dollars de sorties nettes depuis le début de l’année), l’absence d’avancées réglementaires aux États-Unis, et la rotation des capitaux vers les valeurs liées à l’intelligence artificielle.
Quel est le nouvel objectif de Citi sur Bitcoin ?
Citi vise désormais 82 000 dollars sur les douze prochains mois, contre 112 000 dollars dans sa prévision précédente. En cas de récession avec nouvelles sorties des ETF, elle envisage un scénario pessimiste à 53 000 dollars.
Quel est l’objectif de Citi sur Ethereum ?
L’objectif sur ETH passe de 3 175 à 2 240 dollars sur douze mois. En scénario pessimiste lié à une récession, Citi évoque un niveau autour de 1 094 dollars.
Les ETF Bitcoin sont-ils vraiment si importants pour le cours du BTC ?
Citi les considère comme l’un des principaux moteurs de valorisation du Bitcoin. Quand les ETF collectent, la demande institutionnelle soutient le prix. Les 4,4 milliards de sorties depuis le début 2026 illustrent l’effet inverse.
Cette révision de Citi signifie-t-elle qu’il faut vendre ses cryptos ?
Non, une prévision d’analyste n’est pas une recommandation d’achat ou de vente. Citi elle-même ne remet pas en cause le potentiel long terme des actifs numériques. Sa note reflète un contexte de court terme dégradé, pas un changement de thèse structurelle.
